• By lukez
• In
• Posted January 18 , 2017

2017投什么？－深挖英国医疗大健康产业核心价值

全球医疗大健康体系的源头可以追溯到1584年，大臣约翰·哈林顿为伊丽莎白女王一世的一项伟大发明－抽水马桶。这个发明的专利权是由1778年由苏格兰的亚里山达·卡明获得，他利用虹吸原理发明了S形管道，实现水箱用完自动关闭功能，盆底的清水固定水位隔绝了臭气的回流。1848年英国颁布了全球第一部公共卫生法，规定每家每户必须安装马桶，保障公共卫生。

历史上，英国开创了公共健康卫生法规的先河。当下，英国医疗大健康在全球范围内具有3大优势：（1） 拥有全球最好的高等教育和科研基础。英国一共培养了超过90位诺贝尔奖得主，全球人均最高。 在生物医疗领域，英国有5所全球最好大学中的3所。英国还是一个科研效率特别高的国家，全球1%的人口发表了9%的科研文章，科研转化能力极强，研发出了全球25%的药物。英国市场上现在有超过4000家医疗器械和450多家生物技术公司；（2）全球最好的医疗体系－NHS（全民医疗服务体系）。NHS系统的基础是社区医院模式，每个社区有自己的社区诊所和养老院。每个家庭拥有共同的一位家庭医生，即全科大夫（GP）。在英国医生的社会地位很高，得到尊重，医院用职业保险解决医疗事故，避免不良的医患关系。医生和病人互相熟悉，彼此信任。英国是最早医疗数字化的国家。2003年开始英国NHS病人的电子病历全英联网，甚至监狱的犯人都登记在同一个数字系统里面。目前英国急救系统采用电话客服分流，也在积极引进人工智能的技术，希望在不久实现电话视频会诊。（3）先进成熟的养老服务。英国是西方国家里较早进入老龄化的国家，社区养老，私人高端医疗和养老都有自己完整成熟的体系。

2016年英国伦敦股票交易中心（主板和AIM板块）相对平和，一共有11家和医疗大健康相关的公司成功挂牌。 虽然年中经历了脱欧公投的严重干扰，10月28日生物医疗领域还是迎来了年度最大的IPO－ConvaTec （康维德）。Convatec的总部在伦敦西边的雷丁，公司的核心产品是伤口护理，人造开口护理，失禁和重症护理。 这次IPO一共为康维德融到14.65亿英镑，其市场总值在2016年12月达到了46亿英镑。这个IPO是欧洲近医疗板块20年来最大的一笔。

 2016年英国医疗行业的企业并购也精彩纷呈。在欧洲去年最大的并购事件要数中国化工440亿美金收购先正达（Syngenta). 先正达是世界上最大的农作物化肥制造商，他其实是英国阿斯利康的和诺华的化肥部门在2000年合并而来。

 超越实验室数据显示英国2016年一共有24起并购。英国本土最大生物技术收购案是中国科瑞天诚和上海莱士一起收购血浆公司BPL （Products Laboratory Holdings Ltd）。BPL是英国NHS的血浆供应商，收购前20%归英国卫生部所有，80%在2013年被美国私募基金Bain Capital 收购（2.3亿英镑）。 科瑞和上海莱士这次出资8.2亿英镑100%全资收购，并已经在2016年8月31号顺利交割。 这次并购为上海莱士取得了非常关键的血浆蛋白制作技术，莱士顺利完成全球化，也在国内血浆市场形成领导者的地位。东方财富数据显示，上海莱士目前拥有1147亿人民币的市值，成功地坐上了中国医疗行业上市公司的第一把交椅。

医疗器械方面，爱尔兰公司美敦力公司（Medtronic）3.5亿美元收购了英国英国施乐辉医疗公司（Smith & Nephew）旗下妇科医疗技术业务。雀巢也在9月份宣布收购了英国的Phagenesis。这家2007年成立的公司医疗器械公司的核心技术是在吞咽困难的创新疗法。

 中资在英国的其他收购和投资包括2016年1月份海尔（生物医疗）完成了对英国科研设备公司LabTech的冷链产品业务收购。2月份中国的CRO 康龙化成完成了对英国专注于反射合成CRO Quotient Bioresearch 的收购。脱欧公投以后，9月26号，康龙化又宣布了和默沙东（MSD）就购买默沙东英国霍兹登园区签订非限制性条款，此项收购涉及默沙东英国霍兹登的化学工艺研发及制剂等各项实验设施。

2016年年末，中资在英国并购的捷报频频。

11月24号，香港新元医疗基金对剑桥Kymab Group Limited 提供了1亿美金的C轮投资。 Kymab的核心技术是在转基因老鼠上生产人源的单克隆抗体药物。 这次投资以新元为主导，跟投方有深圳海普瑞，英国政府基金Wellcome Trust（英国惠康基金）、Bill & Melinda Gates Foundation（比尔及梅琳达•盖茨基金会）等。

 12月15日消息，万孚生物发布公告称，其全资子公司香港万孚1435万英镑（约合人民币1.25亿元），认购阿特拉斯遗传学有限公司（Atlas Genetics Ltd）13.63%的股权。Atlas Genetics位于英国西部，创立于2005年，主要为医护人员提供即时的，现场的point-of-care (POC) 分子诊断系统，包括目前的性传染病联检试剂卡与全自动单通道分析仪。

12月20日，江苏艾兰得营养品有限公司旗下子公司Aland Nutrition Europe B.V.，正式完成对英国两家营养保健品企业Brunel Healthcare Manufacturing Limited和Biocare Limited的全资收购。Brunel位于英国德比郡斯沃德林科特市，是英国最大的膳食营养补充剂制造商。 Biocare位于英国第二大城市伯明翰， 产品包括220多种益生菌类补充剂、脂肪酸以及维生素、矿物质等，该公司拥有完善的销售渠道，涵盖英国所有的主流超市、连锁药店以及互联网。

 对于2017年希望出海并购的中资来说，我们在医疗大健康领域海外并购的重要指导原则是什么？其实只要回到本文一开始的故事，读者自己就能找到答案： 1：投资有专利保护的硬科学，2: 找到公众关心的实质问题，3耐心等待法律法规的颁布。如果我们希望海外并购的中资，能够坐上时间机器，返回到1861年的英国，并成功投资抽水马桶的公司Thomas Crapper（我们现在称作独角兽），并全球化到美国，不出数年就可以实现巨额利润完美退出，无疑是找到了当时世界上最佳的投资标的

• Tags:
• 金融
• 投资